16 janvier, 2024

Cross Asset Stratégie d’Investissement - Janvier 2024

Résumé

Retrouvez la dernière édition de notre publication mensuelle.
L'accent est mis sur la consolidation fiscale dans la zone euro.

Thème du mois

Europe : l’heure est à la consolidation budgétaire

Les finances publiques des pays de la zone euro ont commencé à s’améliorer en 2023 et la consolidation budgétaire va s’intensifier dans la plupart des pays membres en 2024. Néanmoins, la vulnérabilité budgétaire, en particulier pour les pays les plus endettés, va s’accroître au fil du temps, renforçant la probabilité que la dette publique ne se stabilise pas. L’objectif des nouvelles règles budgétaires est d’assurer la viabilité à long terme des finances publiques mais le financement de la transition verte pourrait en pâtir.

Macroeconomie, Geopolitique, et Stratégie

Focus Macroéconomique : Les prix des services sous jacents, clef de la désinflation
Marchés Emergents : Chine & Inde
Apercu Macroéconomique
Observatoire des Banques Centrales : Un nombre croissant de BC se rapprochent du pivot
Geopolitque : 2024, une année de risques baissiers plus importants
Politique : Dettes publiques en zone euro : attention aux divergences
Scénario et Risques
Modèles de l'Amundi Investment Institute : Cross Asset Sentinels Threshold (CAST)
Infographie - Les marchés en graphiques : Actions & Obligations
Matières Premières: Une hausse modérée du prix du pétrole se profile
Devises : Le repli du dollar et le « signal de début de cycle »

Global Investment Views

Santa Rally : les obligations et les marchés émergents se distinguent

La baisse des pressions inflationnistes et le ton relativement accommodant de la Fed ont entraîné une hausse des obligations et des actifs risqués ces dernières semaines. Mais les risques liés à la spéculation augmentent, les marchés ayant déjà intégré une grande partie des gains attendus en 2024. Nous sommes d’accord sur le fait que les banques centrales ( opéreront un pivot en 2024 mais pensons que les baisses de taux commenceront à partir de mai/juin. Les raisons de ces mouvements ont également de l’importance. Selon nous, un ralentissement de l'économie (et pas uniquement un ralentissement de l'inflation) poussera la Fed à assouplir sa politique, alors qu’elle restera attentive à toute hausse inattendue de l'inflation.

Prévisions Macroéconomiques et Financières

Janvier 2024

Lire l'article complet sur Amundi Research Center

Cross Asset Investment Strategy - January 2024

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